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首先是项目估值的系统性提升，MNC对中国创新药资产的估值正在明显上涨，即使早期项目也能获得高额首付款。在石药集团与阿斯利康的合作中的12亿美元首付款，仅次于2025年三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗达成的12.5亿美元首付款纪录。
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空间太阳能电站的构想，最早由美国科学家彼得·格拉赛于1968年提出。它的工作原理与通信卫星类似：太阳能板在地球轨道上运行，通过自身旋转始终正对太阳，以最佳角度接收阳光；随后，收集到的能量以微波形式传输到地面的接收站，再转换成电能，并接入现有的电网基础设施。，更多细节参见快连下载安装
二级市场方面，我们一直积极参与港股新药企业的国际配售。2025年底，观察港股有几家公司破发，市场短暂冷淡，但今年初英矽智能、瑞博生物等表现，让我们认为此前只是年底常规的交易低频期，而非港股系统性回调。后续会趋于波段复苏和分化演变。